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在中国，波场币的相关活动明确不受法律保护。2021 年中国人民银行等十部门联合发布的通知明确指出，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，禁止任何虚拟货币的代币发行融资和交易炒作。波场币作为虚拟货币的一种，其在中国境内的交易、兑换、融资等行为均属于非法金融活动。孙宇晨虽通过境外主体运营波场生态，但向中国境内用户提供服务的行为涉嫌违反中国监管规定，相关平台曾被列入 “非法金融活动黑名单”。

在国际市场，波场币的合法性呈现分化态势。美国对加密货币采取分类监管，SEC（证券交易委员会）曾质疑波场币的发行是否构成 “未注册证券发行”，但尚未作出明确认定。波场团队通过调整代币机制，强调其 “utility token”（实用代币）属性，试图规避证券监管。目前，波场币可在 Coinbase 等合规交易所交易，但需遵守美国的反洗钱和投资者保护法规。

欧盟则通过《加密资产市场监管法案》（MiCA）对加密货币实施分类管理。波场币若被认定为 “资产参考代币”，需满足信息披露、储备金管理等严格要求。2023 年，波场团队宣布完成 MiCA 合规备案，允许其在欧盟范围内合法流通，但实际仍需接受各成员国的落地监管。

从技术合规角度看，波场币依托波场区块链运行，其去中心化特性与监管要求存在天然矛盾。尽管波场团队推出 “去中心化自治组织（DAO）” 治理模式，但孙宇晨作为核心创始人仍对生态具有较强影响力，这种 “半中心化” 特征使其在部分国家被视为 “具有操纵风险的代币”。

投资者需警惕波场币的法律风险。在禁止虚拟货币交易的国家，参与波场币交易可能面临账户冻结、资金损失等后果；即便在允许交易的地区，其价格受市场情绪和政策变动影响剧烈，2022 年曾因孙宇晨个人负面新闻单日暴跌 30%。此外，波场生态中存在大量空气币和诈骗项目，借 “波场概念” 炒作，进一步放大了投资风险。